Introduction . A. Origin and purpose of the Legal Guide · · . . . 1 B. Arrangement of the Guide · . · · · · · · 3 C. Recommendations in the Guide · . . . . . . 3 D. Illustrative provisions · .. · · · · · · · · · 4 E. Invitation to the readers · · · · · · · · · 4 Chapter 1. SCOPE AND TERMINOLOGY OF THE LEGAL GU/DE. . . . . 5 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 A. Transactions covered · · · · · · · · · 6 B. Focus on issues specific to countertrade. . . . . . . . . . . . . . . . . 7 C. Govemmental regulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 D. Universal scope of the Legal Guide. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 E. Terminology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 1. V arieties of countertrade. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 2. Parties to countertrade transaction . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 3. Countertrade transaction and its elements . . . . . . . . . . . . 10 II. CONTRACTING APPROACH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 A. Structure of countertrade transaction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 1. Single contract. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 ( a) Barter contract. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 (b) Merged contract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 2. Separate supply contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 ( a) Export contract and countertrade agreement concluded simultaneously . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 (b) Countertrade agreement concluded prior to conclusion of definite supply contracts . . . . . . . . . . 18 ( c) Export contract, counter-export contract and countertrade agreement concluded simultaneously . 18 B. Contents of countertrade agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 1. Countertrade agreement with countertrade commitment . 20 2. Countertrade agreement without countertrade commitment.......................................... 21 iii "L 8 J • 1 .., 9 C. Insurance and financing considerations Page 22 111. COUNTERTRADE COMMITMENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 A. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 B. Extent of countertrade comnıitment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 C. Stage when commitment fulfilled . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 D. Time period for fulfılment of countertrade commitment. . . . 29 1. Length of fulfılment period . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 2. Extension of fulfılment period . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 3. Subperiods within fulfılment period . . . . . . . . . . . . . . . . 31 E. Defining eligible supply contracts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 1. By type of goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 2. By geographical origin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 3. By identity of supplier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 4. By identity of purchaser . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 5. Non-confornıing purchases. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 F. Rate of fulfılment credit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 G. Defining terms of future supply contracts . . . . . . . . . . . . . . . 36 1. Ternıs of future supply contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 ( a) Standards or guidelines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37 (b) Deternıination of contract ternı by third person. . . 38 ( c) Deternıination of contract ternı by contract party . 39 2. Negotiation procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 H. Monitoring and recording fulfılment of countertrade commitment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 1. Exchange of infornıation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 2. Confirmation of fulfılment of countertrade commitment 42 3. Evidence accounts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 iV. GENERAL REMARKS ON DRAFTING................... 45 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 A. General renıarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 B. Language. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 C. Parties to transaction 49 D. Notifications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 E. Definitions 51 iv 1 ~! G .ı---~---Page V. TYPE, QUALITY AND QUANTITY OF GOODS........... 52 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52 A. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 B. Type of goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 1. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 2. List of possible goods. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 3. Services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 4. Technology... .. . . . . .. . . ... . . . .. . . . . . . .. . . . ... . 56 5. Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 C. Quality of goods. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 1. Specifying quality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 2. Pre-contractual quality control . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 (a) Identity of inspector . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 ( b) lnspection procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 ( c) Effect of inspector' s finding . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 D. Quantity of goods. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 E. Modification of provisions on type, quality and quantity . . . 63 VI. PRICING OF GOODS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 A. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 B. Currency of price . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66 C. Determining price after conclusion of countertrade agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 1. Standards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 ( a) Market prices for goods or services of standard quality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 (b) Production cost . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 (c) Competitor's price . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68 (d) Most-favoured-customer clause . . . . . . . . . . . . . . . . 69 (e) Use of more than one standard . . . . . . . . . . . . . . . . 69 2. Negotiation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 3. Determination of price by third person . . . . . . . . . . . . . . 70 4. Determination of price by one party . . . . . . . . . . . . . . . . 70 D. Pricing of services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70 E. Pricing of technology transfer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71 F. Revision of price . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73 1. Reapplication of price clause . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

VII. PARTICIPATION OF THIRD PARTIES................... 77 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77 A. General remarks · · . . . . . . . . . . . . . . . 78 B. Purchase of countertrade goods. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78 1. Countertrade agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79 ( a) Selection of third party . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 (b) Liability for fulfılment of countertrade comınitment 81 2. Contractual relationship between party originally cornmitted and third party . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83 (a) Third party's commitment to purchase goods . . . . 83 (b) Third party's fee... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 (c) "Hold-harmless" clause . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86 (d) Exclusivity of third party's mandate............ 87 C. Supply of countertrade goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87 1. Selection of third party by party committed to purchase 88 2. Selection of third party by party committed to supply . 88 D. Multi-party countertrade.............................. 89 VIII. PAYMENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92 A. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93 B. Retention of funds by importer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 C. Blocking of funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 1. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 2. Blocked accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96 ( a) Countertrade agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 (i) Location of account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 (ii) Operation of blocked account . . . . . . . . . . . . 97 (iii) Other issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 (b) Blocked account agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 (i) Parties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 (ii) Transfer of funds into and out of account . . 98 (iii) Duration and closing of account . . . . . . . . . . 99 3. Crossed letters of credit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99 ( a) Sequence of issuance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99 ( b) Instructions for allocation of proceeds . . . . . . . . . . 100 (c) Expiry dates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 vi Page D. Set-off of countervailing claims for payment. . . . . . . . . . . . . 101 l. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 2. Countertrade agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 ( a) Effecting credit and debit entries . . . . . . . . . . . . . . . 102 (b) Calculation of erıtries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103 ( c) Statements of account. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104 ( d) Periodic verification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104 (e) Limits on outstanding balance................. 104 (j) Settlement of outstanding balance . . . . . . . . . . . . . . 104 ( g) Guarantee for payment of outstanding balance. . . . 105 E. Issues common to linked payment mechanisms . . . . . . . . . . . 105 1. Currency or unit of account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 2. Designation of banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106 3. Interbank agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106 4. Transfer of unused or excess funds . . . . . . . . . . . . . . . . . 106 5. Supplementary payments or deliveries. . . . . . . . . . . . . . . 107 6. Bank commissions and charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 F. Paymen aspects of multi-party countertrade transactions . . . 107 1. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 2. Blocking of funds in multi-party countertrade . . . . . . . . 109 IX. RESTRICTIONS ON RESALE OF COUNTERTRADE GOODS 1 I 1 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111 A. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 12 B. Duty to inform or consult . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 C. Territorial and related restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115 D. Resale price . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116 E. Packaging and marking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 F. Application to third-party purchasers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 G. Review of restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118 X. LIQUIDATED DAMAGES AND PENALTY CLAUSES...... 119 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 A. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120 B. Relationship of recovery of agreed sum to recovery of damages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124 C. Effect of payment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124 D. Amount of agreed sum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125 E. Obtaining agreed sum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 vii Page F. Tennination of countertrade commitment and clauses for payment of agreed sum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128 XI. SECURITY FOR PERFORMANCE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130 A. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131 B. Guarantee provisions in countertrade agreement . . . . . . . . . . 132 1. Choice of guarantor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133 2. Conditions for obtaining payment under the guarantee . 134 3. Amount of guarantee and reduction of amount . . . . . . . 135 4. Time of providing guarantee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 ( a) At entry into force of countertrade agreement or shortly thereafter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 (b) Later in fulfilment period. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 5. Duration of guarantee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 (a) Expiry date . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 (b) Retum of guarantee instrument . . . . . . . . . . . . . . . . 138 (c) Extension.................................. 138 6. Modification or tennination of countertrade agreement . 138 C. Guarantee covering imbalance in trade. . . . . . . . . . . . . . . . . . 139 1. Guarantee for shipment in one direction . . . . . . . . . . . . . 140 2. Mutual guarantees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141 XII. FAILURE TO COMPLETE COUNTERTRADE TRANSACTION....................................... 142 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142 A. General remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143 B. Remedies. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144 1. Release from part or ali of countertrade commitment . . 144 2. Monetary compensation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145 C. Exempting impediments.............................. 146 1. Legal consequences of exempting impediments . . . . . . . 147 2. Defining exempting impediments. . . . . . . . . . . . . . . . .