Başlık:
Normal dağılım varsayımı ve geçmiş verilere dayalı olasılık dağılımı varsayımı altında yatırım modelleri
Yazar:
Ustaoğlu, Zafer Metin. yazar
ISBN:
9786054034871
Yazar Ek Girişi:
Fiziksel Tanımlama:
220 sayfa : tablo, grafik.
Seri:
Cinius Yayınları. Ekonomi
Seri Başlığı:
Cinius Yayınları. Ekonomi
Genel Not:
Kaynakça vardır.
İçerik:
İÇİNDEKİLER -- -- GİRİŞ • 9 -- -- 1. NORMAL DAĞILIM MODELLERİ İLE TAHMİN • 19 -- 1.1. BELİRSİZLİK, RİSK VE ETKİNLİK • 21 -- 1.2. PORTFÖY SEÇİMİ • 28 -- 1.3. PİYASA MODELİ • 39 -- 1.4. SERMAYE VARLIĞI FİYATLAMA MODELİ (CAPM) • 42 -- 1.4.1. Sermaye Piyasası Doğrusu (Capital Market Line- CML) • 43 -- 1.4.2. Menkul Kıymetler Piyasası Doğrusu (Securities Market Line) • 46 -- 1.4.3. Abnormal Getiri (Abnormal Returns) ve Benchmark Getiri • 50 -- -- 2. ZAMANA BAĞLI NORMAL DAĞILIM MODELLERİ İLE TAHMİN • 53 -- 2.1. STOKASTİK SÜREÇLER • 55 -- 2.1.1. Stokastik Modeller ve Parametreleri • 59 -- 2.1.2. Rassal Değişkenlerin Özellikleri • 59 -- 2.1.3. Markov Süreci • 60 -- 2.1.4. Sürekli-Zaman/ Sürekli Değişken Rassal Değişkenleri • 62 -- 2.1.5. Kesikli-Zaman Rassal Hareketlerinde Gelecek Değer Tahmini • 65 -- 2.1.6. İto Süreçleri • 67 -- 2.1.6.1. Taylor Serileri Açılımı • 69 -- 2.1.6.2. İto'nun Lemma Fonksiyonu • 69 -- 2.1.7. Hisse Senedi Fiyatlamasında Stokastik Model Oluşturulması • 71 -- -- EK: 2.1. Normal Dağılım • 74 -- 2.2. OPSİYON FİYATLAMASINDA STOKASTİK MO-DELLER • 76 -- 2.2.1. Opsiyon Sözleşmelerinin Vade Sonu Değeri • 76 -- 2.2.2. Opsiyon Sözleşmelerinin Tahmin Edilen (Beklenen) Değeri • 78 -- 2.2.3. Miktarsal Getirilerde Opsiyon Değerlemesi (Bachelier Modeli) • 79 -- 2.2.4. Oransal (Geometrik) Fiyat Değişimlerinde Opsiyon Değerlemesi • 83 -- 2.2.4.1. Black/Scholes Modeli Öncesi • 87 -- 2.2.4.1.1. Sprenkle Modeli • 87 -- 2.2.4.1.2. Boness Modeli • 88 -- 2.2.4.1.3. Samuelson Modeli • 89 -- 2.2.4.2. Black/Scholes Genel Denge Modeli • 90 -- 2.4.2.1. Black/Scholes Diferansiyel Eşitliği • 94 -- 2.2.4.2.2. Avrupa Alım Opsiyonu'nda Black/Scholes Değerlemesi • 96 -- 2.2.4.2.3. Avrupa Satım Opsiyonu'nda Black/Scholes Değerlemesi «100 -- 2.2.4.3. Black/Scholes Modelinin Gerçek Şartlara Uyarlanması «102 -- 2.2.4.3.1. Temettü Ödemesi Durumunda Opsiyon Değerlemesi • 101 -- 2.2.4.3.2. Opsiyon Değerlemesinde Verginin Etkisi • 104 -- 2.2.4.4. Black/Scholes Modelinin Yaygınlaşması • 105 -- 2.2.4.4.1. Futures Üzerine Hazırlanan Opsiyonların Değerlemesi • 105 -- 2.2.4.4.2. Döviz Kuru Üzerine Hazırlanan Opsiyonların Değerlemesi • 109 -- 2.2.4.4.3. Bileşik Opsiyonların (Compound Options) Değerlemesi »111 -- -- 3 GERÇEK (GEÇMİŞ VERİLERE DAYALI) OLASILIK DAĞILIMLARI İLE TAHMİN • 117 -- 3.1. PİYASADA OLUŞAN GERÇEK OLASILIK DAĞILIMLARININ BELİRLEDİĞİ PİYASA VADE YAPISI VE GETİRİ-RİSK ANALİZLERİ • 119 -- 3.1.1. Yaklaşım «119 -- 3.1.2. Yöntem • 125 -- 3.2. İSTENEN GETİRİ ORANI İÇİN BELİRSİZLİĞİN ÖLÇÜLMESİNDE GERÇEK OLASILIK DAĞILIMLARININ KULLANILMASI • 160 -- 3.2.1. İstenen Risk Priminin Hesaplanmasında Genelleştirilmiş Bir Model • 166 -- 3.3.FAİZ ORANI TAHMİNİNDE GERÇEK OLASILIK DAĞILIMLARI • 167 -- 3.3.1. Yöntem • 167 3.4. OPSİYON SÖZLEŞMELERİNİN DEĞERLEMESİNDE GERÇEK OLASILIK DAĞILIMLARININ KULLANILMASI • 198 -- 3.4.1. Yaklaşım • 198 -- 3.4.2. Yöntem • 199 -- Opsiyon Piyasası Katılımcısının Karar Alma Süreci »199 -- -- 4. ANALİZ • 207 -- 4.1. İMKB-TÜM ENDEKSİ İLE S&P500 ENDEKSİ ELDE TUTMA DÖNEMLERİ GETİRİLERİNİN MOMENTLERİ • 209 -- 4.2.İMKB-TÜM İLE S&P-500 ENDEKSLERİNİN YATIRIM DÖNEMLERİ İÇİN NORMAL DAĞILIMDAN SAPMALARINA GÖRE BİRBİRİYLE KARŞILAŞTIRILMASI • 213 -- -- YARARLANILAN KAYNAKLAR • 215 --.
Özet:
Bu kitap, özellikle finans teorisinde ve pratiğinde kullanılan modern modelleme tekniklerine bir giriş niteliğindedir. Menkul kıymetler ile türev ürünlerin fiyatlamasında kullanılan modeller, normal olasılık dağılımı perspektifinden ve basitleştirilmiş bir matematik notasyonuyla okuyucuyla buluşturulmaktadır. Genel olarak tüm modellerde, özelde ise yatırım modellerinde olasılık dağılımlarının temel alındığı gerçeğinden hareketle, Modern Portföy Kuramı, Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modeli, Etkin Piyasalar Hipotezi ve Black-Scholes Opsiyon Fiyatlama Modeli gibi finans teorisinin temel taşlarının oluşturulmasında normal dağılım varsayımının önemi vurgulanmış, bu modeller mümkün olan en basit matematik diliyle aktarılmıştır. Birinci bölümde normal dağılımı temel alan tek dönemli modeller açıklanmıştır. İkinci bölümde zamana bağlı normal dağılımı (stokastik süreçler) temel alan çok dönemli modelleme teknikleri anlatılmış, opsiyon fiyatlamasında stokastik modellerin kullanımı ve Black-Scholes Opsiyon Değerleme Modeli öncesi ve sonrasıyla ele alınmıştır. Üçüncü bölüm, İMKB-100 ve DİBS endekslerinin geçmiş verilerine dayalı olarak çizilen “gerçek“ olasılık dağılımlarını “elde tutma dönemleri“ne göre incelemekte, opsiyon sözleşmelerinin değerlemesinde gerçek olasılık dağılımlarının kullanılmasını özetlemektedir. Dördüncü ve son bölümde ise, İMKB endeksi ile S endeksinin elde tutma dönemleri getirilerinin momentlerine göre karşılaştırılması yapılmakta, yatırım dönemleri için normal dağılımdan sapmaları baz alınarak fiyat etkinlikleri test edilmektedir. Tarih boyunca dünya medeniyetleri üç büyük sıçrama yapmıştır. Bunlardan ilki, arap sayı sistemine geçişle, ikincisi muhasebeleştirme yoluyla durum analizi yapabilme becerisi kazanılmasıyla, üçüncüsü ise belirsizliklerin ölçülebilmesi için öngörü ve risk analizleri ve bu riskleri yönetebilme yetisine sahip olmakla edinilmiştir. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler arasındaki düşünsel fark, muhasebeleştirme sürecinden öngörü düzeyine geçebilmeleriyle de ilişkilidir. Bir olay gerçekleştikten sonra tedbir almak ile gerçekleşmeden önce öngörüde bulunarak çözüm aramak bu gelişmişliğin göstergelerinden biridir. Öngörü tekniklerinden bilinen en önemlisi ise modelleyebilme becerisidir. Bu konuda çok az sayıda Türkçe kaynak vardır. Özellikle Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası’nın da kurulmasıyla bu alanda daha fazla Türkçe kaynak ihtiyacı hissedilmektedir. Bu kitap ile bu ihtiyacı bir dereceye kadar karşılayacağımızı düşünmekteyiz. Zafer Metin Ustaoğlu, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Araştırma Müdürlüğü’nde görev yapmaktadır. ODTÜ İşletme Bölümü ve T.C.Ziraat Bankası Bankacılık Okulu’ndan mezundur. Sırasıyla, T.C. Ziraat Bankası Menkul Değerler Müdürlüğü, İMKB Hisse Senetleri Piyasası Müdürlüğü, İMKB Vadeli İşlemler Piyasası Müdürlüğü ve İMKB İstatistik ve Değerleme Müdürlüğü bünyelerinde çalışmıştır. Yayınlanmış iki kitabı (ortak çalışma) ve yayınlanmamış çeşitli araştırmaları bulunmaktadır.
Copies:
Mevcut:*
Library | Materyal Türü | Demirbaş | Yer Numarası | Durumu / Lokasyon / İade Tarihi |
|---|---|---|---|---|
Arıyor... | Kitap | EKOBKN0002925 | 332.6 UST 2008 | Arıyor... |