İÇİNDEKİLER -- Teşekkür vii -- Önsöz ix -- 1. ÜNİTE -- GİRİŞ -- 1.1. RİSK VE GETİRİ 2 -- 1.2. PARANIN ZAMAN DEĞERİ 3 -- 1.3. NAKİT AKIMLARI 4 -- 1.4. BİLGİ 5 -- 2. ÜNİTE -- RİSK ve GETİRİ -- 2.1. RİSK KAVRAMI 7 -- 2.2. GETİRİ KAVRAMI 8 -- 2.3. RİSK VE GETİRİ 9 -- 2.4. FAYDA VE SERVET 9 -- 2.5. RİSKTEN KAÇMANIN ÖLÇÜLMESİ 11 -- 2.6. RİSKİN FİNANSTA ETKİ ETTİĞİ ALANLAR: YATIRIM KARARLARI 12 -- 2.7 RİSKİN FİNANSTA ETKİ ETTİĞİ ALANLAR: İŞLETME FİNANSI KARARLARI 12 -- 2.8. RİSKİN FİNANSTA ETKİ ETTİĞİ ALANLAR: DEĞERLEME 13 -- 2.9. RİSKLERİN SINIFLANDIRILMASI 14 -- 2.9.1. Firma İçi ve Firma Dışı Riskler 14 -- 2.9.2. Yönetilebilir Risk ve Yönetilemez Risk 15 -- 2.9.3. Sistematik Risk ve Sistematik Olamayan Risk 15 -- 2.9.4. Finansal Risk ve Finansal Olmayan Risk 18 -- 2.9.5. Risklerin Sınıflandırılması: Sabit Getirili Menkul Kıymetlerde -- Risk 19 -- 2.10. RİSK YÖNETİMİ 20 -- ÇALIŞMA SORULARI 23 -- 3. ÜNİTE -- PARANIN ZAMAN DEĞERİ -- 3.1. FAİZ ORANLARI, TÜRLERİ VE HESAPLARI 25 -- 3.2. NOMİNAL FAİZ ORANINI BELİRLEYEN FAKTÖRLER 27 -- 3.3. BASİT FAİZ 33 -- 3.4. GELECEK DEĞER VE BİLEŞİK FAİZ 36 -- 3.4.1. Tek Bir Dönem İçin Yapılan Yatırımın Gelecek Değerinin Hesaplanması 36 -- 3.4.2. Birden Fazla Dönem İçin Yapılan Yatırımın Gelecek Değerinin Hesaplanması 37 -- 3.5. BUGÜNKÜ DEĞER VE İSKONTO ORANI 41 -- 3.6. ANÜİTELER 45 -- 3.6.1. Dönem Sonu Nakit Akımlannm Gelecek Değer Anüitesi 45 -- 3.6.2. Dönem Başı Nakit Akımlannm Gelecek Değer Anüitesi 49 -- 3.6.3. Dönem Sonu Nakit Akımlarının Bugünkü Değer Anüitesi 51 -- 3.6.4. Dönem Başı Nakit Akımlannm Bugünkü Değer Anüitesi 55 -- 3.7. GECİKTİRİLMİŞ BUGÜNKÜ DEĞER ANÜİTELERİ 58 -- 3.8. SÜREKLİ VEYA DEVAMLI ANÜİTELER 61 -- 3.9. EFEKTİF FAİZ ORANI 64 -- ÇALIŞMA SORULARI 67 -- 4. ÜNİTE I -- TAHVİL DEĞERLEMESİ -- 4.1. TAHVİLİN NOMİNAL DEĞERİ İLE VADE SONU DEĞERİN EŞİT OLMASI DURUMUNDA TAHVİL FİYATININ HESAPLANMASI -- (F"=Fv) 87 -- 4.2. TAHVİLİN NOMİNAL DEĞERİ İLE VADE SONU DEĞERİNİN FARKLI OLMASI DURUMUNDA TAHVİL FİYATININ HESAPLANMASI (F"< >Fv) 89 -- 4.3. YILLIK KUPON ÖDEME SIKLIĞININ BİRDEN FAZLA OLMASI DURUMUNDA TAHVİL DEĞERLEMESİ 91 -- 4.4. TAHVİLİN NOMİNAL DEĞERİ İLE VADE SONU DEĞERİNİN FARKLI OLMASI VE YILLIK KUPON ÖDEME SIKLIĞININ BİRDEN FAZLA OLMASI DURUMUNDA TAHVİL FİYATININ HESAPLANMASI 93 -- 4.5. VADEYE KADAR GETİRİNİN DÖNEMLER ARASINDA AYNI KALMASI DURUMUNDA TAHVİLLERDE GETİRİ ORANI, CARİ GETİRİ ORANI, SERMAYE KAZANCI VEYA KAYBI ORANI VE VADEYE KADAR GETİRİ 95 -- 4.6. PİYASA FAİZ ORANI (VADEYE KADAR GETİRİ), VADE VE TAHVİL FİYATI 103 -- 4.7. VADEYE KADAR GETİRİNİN DÖNEMLER ARASINDA DEĞİŞMESİ DURUMUNDA TAHVİLLERDE GETİRİ ORANİ, CARİ GETİRİ -- ORANI, SERMAYE KAZANCI VEYA KAYBI ORANI VE VADEYE KADAR GETİRİ 103 -- 4.8. VADEYE KADAR GETİRİNİN HESAPLAMASI 110 -- 4.9. HAZİNE BONOSUNUN DEĞERİNİN HESAPLANMASI 111 -- 4.10. HAZİNE BONOLARINDA YILLIK GETİRİ ORANI 112 -- ÇALIŞMA SORULARI 117 -- 5. ÜNİTE -- HİSSE SENEDİ DEĞERLEMESİ -- 5.1. KAR PAYININ SABİT ORANDA BÜYÜMESİ DURUMUNDA HİSSE SENEDİ DEĞERLEMESİ 128 -- 5.2. KAR PAYININ BELLİ BİR SÜRE DEĞİŞKEN ORANDA VE -- SONRASINDA SABİT ORANDA BÜYÜMESİ DURUMUNDA HİSSE -- SENEDİ DEĞERLEMESİ 131 -- I 5.3. KAR PAYININ BELLİ BİR SÜRE DAĞITILMAMASI DURUMUNDA -- I HİSSE SENEDİ DEĞERLEMESİ 135 -- I 5.4. FAİZ ORANLARININ DEĞİŞMESİ DURUMUNDA HİSSE SENEDİ -- I DEĞERLEMESİ 140 -- I 5.5. HİSSE SENETLERİNDE BÜYÜME ORANI, YENİDEN -- I YATIRIM ORANI, KAR PAYI DAĞITIM ORANI VE -- I ÖZKAYNAK KARLILIĞI 143 -- 5.6. HİSSE SENETLERİNDE GETİRİ ORANI, CARİ GETİRİ ORANI, -- SERMAYE KAZANCI VEYA KAYBI ORANI VE KAR PAYI -- BÜYÜME ORANI -.t. 148 -- ÇALIŞMA SORULARI 153 -- 6. ÜNİTE -- FİNANSAL TABLOLAR ve NAKİT AKIMLARI -- 6.1. FİNANSAL DURUM TABLOSU (BİLANÇO) 167 -- 6.2. GELİR TABLOSU 171 -- 6.3. KAR İLE NAKİT AKIMI ARASINDAKİ FARK 173 -- 6.4. KAR DAĞITIM TABLOSU 175 -- 6.5. NAKİT AKIŞ TABLOSU VE FON AKIM TABLOSU 176 -- 6.6. SERBEST NAKİT AKIMLARI (FCF) VE EKONOMİK KATMA -- DEĞER (EVA) 184 -- ÇALIŞMA SORULARI 191 -- 7. ÜNİTE -- FİNANSAL ANALİZ -- 7.1. FİNANSAL ANALİZİN ÖNEMİ VE AMAÇLARI 197 -- 7.2. FİNANSAL ANALİZ TÜRLERİ 198 -- 7.2.1. Yapılış Amacına Göre Finansal Analiz 198 -- 7.2.2. Yapılış Biçimi ve Kapsamına Göre Finansal Analiz 199 -- 7.2.3. Yapan Kişilere Göre Finansal Analiz 199 -- 7.3. FİNANSAL ANALİZ TEKNİKLERİ 199 -- 7.3.1. Karşılaştırmalı Tablolar Yöntemi 200 -- 7.3.2. Dikey Yüzdeler Yöntemi 202 -- 7.3.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi 203 -- 7.3.4. Oran Analizi Yöntemi 206 -- 7.3.5. KARLILIĞIN BELİRLENMESİNDE ORANLAR ARASI -- KARŞILIKLI ETKİLEŞİMLER VE DUPONT FİNANSAL -- KONTROL SİSTEMİ 223 -- 7.3.6. Borsa veya Piyasa Performansını Değerlendirme Oranları 224 -- ÇALIŞMA SORULARI 228 -- 8. ünite -- FİNANSAL PLANLAMA -- 8.1. FİNANSAL PLANLAMA KAVRAMI VE AMACI 257 -- 8.2. FİNANSAL PLANLAMA SÜRECİ 259 -- 8.3. FİNANSAL PLANLAMA YÖNTEMLERİ 260 -- 8.3.1. Geleneksel Planlama Yöntemleri 261 -- 8.3.2. Modem Planlama Yöntemleri 301 -- 8.4. BAŞABAŞ NOKTASI ANALİZİNİN TANIMI VE ÖNEMİ 312 -- 8.4.1. Başabaş Noktası Analizinin Varsayımları 312 -- 8.4.2. Başabaş Noktası Analizini Etkileyen Unsurlar 313 -- 8.4.3. Doğrusallık Varsayımı Altında Başabaş Noktası Grafiği 314 -- 8.4.4. Doğrusallık Varsayımı Altında Başabaş Noktasının Bulunması ..315 -- 8.4.5. Eğrisellik Varsayımı Altında Başabaş Noktası Grafiği 316 -- 8.4.6. Eğrisellik Varsayımı Altında Başabaş Noktasının Bulunması 317 -- 8.4.7. Faaliyet, Finansal ve Toplam Kaldıraç Analizlerinin Tanımı ve -- Önemi 322 -- ÇALIŞMA SORULARI 329 -- 9. ÜNİTE -- FİNANSMAN KARARLARI -- 9.1. ÖZ KAYNAK MALİYETİ 349 -- 9.1.1. Adi Hisse Senedi Maliyeti 349 -- 9.1.2. Dağıtılmayan Karların (Otofinansman) Maliyeti 354 -- 9.1.3. İmtiyazlı Hisse Senedi Maliyeti 356 -- 9.2. YABANCI KAYNAK MALİYETİ 359 -- 9.2.1. Tahvil Maliyeti 359 -- 9.2.2. Banka Kredisi Maliyeti 364 -- 9.3. AĞIRLIKLI ÖRTALAMA SERMAYE MALİYETİ 364 -- 9.4. OPTİMAL SERMAYE YAPISI 369 -- 9.4.1. Net Gelir Yaklaşımı 370 -- 9.4.2. Net Faaliyet Geliri Yaklaşımı 374 -- 9.4.3. Geleneksel Yaklaşım 377 -- 9.4.4. Modigliani-Miller Yaklaşımı 383 -- 9.5. SERMAYE YAPISI İLE İLGİLİ DİĞER TEORİK YAKLAŞIMLAR . 384 -- 9.5.1. Vergi Faktörü Yaklaşımı 384 -- 9.5.2. Finansal Sıkıntı Maliyeti Yaklaşımı (Financial Distress Costs)... 384 -- 9.5.3. Vekalet (Temsil) Maliyeti Yaklaşımı (Agency Costs) 385 -- 9.5.4. Dengeleme Teorisi (Trade-Off Theory) 385 -- 9.5.5. Finansman Hiyerarşisi Teorisi (Pecking Order Theory) 385 -- 9.5.6. Asimetrik Bilgi (Sinyal) Teorisi (Asymmetric Information, -- Signaling) 386 -- 9.6. OPTİMAL SERMAYE YAPISININ BELİRLENMESİ 387 -- 9.6.1. Finansman Karannda Kullanılacak Fon Kaynağının -- Belirlenmesi 387 -- 9.6.2. Optimal Sermaye Yapısını Sağlayan Faaliyet Kan (FVÖK) -- Düzeyinin Belirlenmesi 389 -- 9.6.3. İşletmelerin Borç Kullanmalannın Avantajla ve -- Dezavantaj lan 391 -- ÇALIŞMA SORULARI 395 -- 10. ÜNİTE -- YATIRIM KARARLARI -- 10.1. ÇALIŞMA (İŞLETME) SERMAYESİ YÖNETİMİ (DÖNEN -- VARLIKLARA YATIRIM) 401 -- 10.1.1. Optimum Nakit Düzeyi 402 -- 10.1.2. Alacak Yönetimi 402 -- 10.1.3. Stok Yönetimi 414 -- 10.1.4. Çalışma (İşletme) Sermayesi İhtiyacının Tespit Edilmesi 416 -- 10.1.5.

Çalışma (İşletme) Sermayesi Politikalan 426 -- 10.2. SERMAYE BÜTÇELEMESİ (DURAN VARLIKLARA YATIRIM).. 427 -- 10.2.1. Duran Varlıklara Yapılan Yatınmların Sınıflandırması 427 -- 2.1.2. Diğer Yatınm Projelerine Etkilerine Göre Yatınm Türleri 428 -- 10.2.2. Sermaye Bütçelemesinde Nakit Akışlannın Belirlenmesi 429 -- 10.2.4. Sermaye Bütçelemesinde Yatınmlar, Çalışma Sermayesi ve -- Faaliyetlerle İlgili Nakit Akımlannın Tespit Edilmesi 452 -- 10.2.5. Sermaye Bütçelemesinde Statik ve Dinamik Değerleme -- Yöntemleri 457 -- 10.2.6.

Dinamik Değerleme Yöntemleri 469 -- ÇALIŞMA SORULARI 483 -- II. ÜNİTE 490 -- KAR PAYI DAĞITIM KARARLARI -- 11. l.KAR PAYI ÖNEMSİZLİK TEORİSİ (DIVIDEND IRRELEVANCE -- THEORY) 492 -- 11.2. ÇANTADA KEKLİK TEORİSİ (BIRD-IN-THE-HAND THEORY)... 492 -- 11.3. VERGİ TERCİHİ TEORİSİ (TAX PREFERENCE THEORY) 493 -- 11.4. KAR PAYI DAĞITIMI KONUSUNDAKİ DİĞER TEORİLER 499 -- 11.4.1. Bilgi İçeriği-Sinyal Teorisi (Information Content-Signaling -- Theory) 499 -- 11.4.2. Müşteri Etkisi (Clientele Effect) 500 -- 11.5. KAR PAYI DAĞITIM POLİTİKASINDA KAR PAYININ -- İSTİKRARLIĞI 500 -- 11.6. KAR PAYI DAĞITIM ORANIN OLUŞTURULMASINDA KALAN -- KAR PAYI MODELİ 501 -- ÇALIŞMA SORULARI 506 -- 12. ÜNİTE -- PORTFÖY PERFORMANSININ ÖLÇÜLMESİ -- 12.1. TEK BİR FİNANSAL VARLIĞIN BEKLENEN GETİRİSİNİN -- ÖLÇÜLMESİ 511 -- 12.2. TEK BİR FİNANSAL VARLIĞIN RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİ 512 -- 12.3. PORTFÖYÜN BEKLENEN GETİRİSİ VE RİSKİNİN -- ÖLÇÜLMESİ 516 -- 12.4. PORTFÖY PERFORMANSININ ÖLÇÜLMESİ 519 -- 12.4.1. Sharpe Rasyosu 519 -- 12.4.2. Treynor Rasyosu (ÖdülA^olatilite) 520 -- 12.4.3. Jensen Performans Ölçüsü 520 -- ÇALIŞMA SORULARI 523 -- Ek. 527BDİF, GDF, BDİFA ve GDFA Tabloları 527 -- KAYNAKLAR 539