GENEL OLARAK SERMAYE ARTIRIMI I. KAVRAM...1 1. Sermaye ve Sermaye Artırımı.1 2. Sermaye Artırımı Hakkı..4 II. SERMAYE ARTIRIMI TÜRLERİ.5 1. Esas Sermaye Sistemine Göre Sermaye Artırımı Türleri 5 a) Dış Kaynaklardan Sermaye Artırımı ...5 b) İç Kaynaklardan Sermaye Artırımı7 c) Halka Açık Olan ve Olmayan Sermaye Artırımı .......8 d) Kısa Yoldan Artırım...9 2. Kayıtlı Sermaye Sistemine Göre Sermaye Artırımı .......10 3. Şarta Bağlı Sermaye Artırımı .......13 III. SERMAYE ARTIRIMININ AMAÇ VE NEDENLERİ.......13 1. Esas Sermaye Sistemine Göre Sermaye Artırımının Amaç ve Nedenleri......14 a) Dış Kaynaklardan Sermaye Artırımının Amaç ve Nedenleri14 b) İç Kaynaklardan Sermaye Artırımının Amaç ve Nedenleri...17 2. Kayıtlı Sermaye Sistemine Göre Sermaye Artırımının Amaç ve Nedenleri..21 3. Şarta Bağlı Sermaye Artırımının Amaç ve Nedenleri ....21 IV. SERMAYE ARTIRIMININ HUKUKEN KORUNMAYAN AMAÇ VE NEDENLERİ...... 22 V. SERMAYE ARTIRIMINI DÜZENLEYEN HÜKÜMLER. 24 1. Türk Ticaret Kanunu'nda Yer Alan Hükümler 25 2. Sermaye Piyasası Mevzuatı .. 26 3. Vergi Mevzuatı .27 4. Diğer Kanunlarda Yer Alan Hükümler ..... 28 VI. SERMAYE ARTIRIMININ HUKUKİ NİTELİĞİ29 1. Esas Sermaye Sistemine Göre ......29 2. Kayıtlı Sermaye Sistemine Göre 38 3. Şarta Bağlı Sermaye Sistemine Göre ..39 VII. SERMAYE ARTIRIMININ KURAL OLARAK İHTİYARİ OLUŞU. 40 BİRİNCİ KISIM ESAS SERMAYE SISTEMINE GÖRE SERMAYE ARTIRIMI BİRİNCİ BÖLÜM DIŞ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI I. GENEL AÇIKLAMA ...43 II. DIŞ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMINDA KONULABİLECEK SERMAYE TÜRLERİ.. 44 III. DIŞ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMININ ÖN KOŞULLARI......45 1. Önceki Sermaye Taahhütlerinin Ödenmiş Olması 45 a) Kural Olarak ......45 b) İstisna: Mevcut Sermayeye Oranla Önemli Olmayan Sermaye Taahhütlerinin Ödenmemiş Olması . 49 c) Nakit, Ayın, Hak ve Alacak Şeklindeki İştirak Taahhütlerinin Ne Zaman İfa Edilmiş Sayılacağı....51 d) Eski Sermaye Taahhütlerinin Ödenmiş Olduğunun Belgelenmesi..... 54 e) TTK'nun 456/1. Maddesindeki Ön Şarta Uyulmamasının Sonuçları .....55 2. Ortaklığın Serbest İç Kaynakları Sermayeye Dönüştürülmeden Dış Kaynaklardan Sermaye Artırımı Yapılamaması....55 3. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'ndan İzin Alınması ..57 4. TTK.nun 376/2 ve 3. Maddesi Gereklerine Uyulması Sorunu... 60 5. Son Şart: Sermaye Artırımının Üç Ay İçinde Tescili......62 BİRİNCİ AYIRIM HALKA AÇIK OLMAYAN ANONİM ORTAKLIKLARDA YENİ PAYLAR ÇIKARILARAK DIŞ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI BİRİNCİ ALT AYIRIM HALKA AÇIK OLMAYAN ANONİM ORTAKLIKLARDA DIŞ KAYNAKLARDAN HALKA AÇIK OLMAYAN SERMAYE ARTIRIMI I. GENEL AÇIKLAMA .. 63 1. Yönetim Kurulu Tarafından Sermaye Artırımına İlişkin Anasözleşme Değişikliği Önerisinin Hazırlanıp Karara Bağlanması....... 64 2. Sermaye Olarak Konulan ve/veya Devir Alınan Paradan Başka Sermayeye Değer Biçilmesi.......65 3. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'nın İzni....... 68 4. Genel Kurul Toplantısı - Sermayenin Artırılması Kararı.... 68 a) Genel Açıklama 68 b) Genel Kurul Toplantısı... 69 aa) Davete yetkili olanlar70 bb)Davetin şekli ve gündem..70 cc) Davetsiz genel kurul..73 c) Toplantı ve Karar......74 aa) Toplantı74 bb)Karar.....76 cc) Kararın içeriği ....79 d) Artırım Kararının Hükmü.... 80 e) Artırım Kararının Hükümsüzlüğü ..... 82 5. İmtiyazlı Paysahiplerinin ve/veya Oluşturdukları Kurulların Onama Kararları 83 6. Artırılan Sermayeye İştirak Taahhüdü ve Ödemeler......89 a) Yeni Pay Alma Hakkı ve İştirak Taahhüdü .......89 aa) Yeni pay alma hakkı ..89 bb) İştirak taahhüdü.91 aaa. Hukuki niteliği.. 92 bbb. Şekli ve içeriği... 92 ccc. İştirak taahhüdünün hükmü...93 ddd. İştirak taahhütlerinin hükümsüzlüğü ve bunun ileri sürülmesi ......95 eee. İştirak taahhütnamesindeki şekil noksanının ıslahı 96 b) Artırılan Sermayenin Tamamının Taahhüt Edilmemesi ve Buna Karşı Önlemler..98 c) Nakdi Sermaye Taahhüdünün Ödenmesi ve Tevdii ..... 100 7. Yönetim Kurulunun Beyanı....... 104 8. Ticaret Siciline Tescil ve İlân..... 105 a) Ticaret Siciline Tescil ... 105 aa) Tescil başvurusu ..... 105 bb) Sicile tescil edilecek hususlar....... 107 cc) Tescilin hükmü ....... 108 b) Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde İlân....111 II. YENİ PAYLAR İÇİN PAYSENEDİ ÇIKARILMASI VE VERGİSEL YARARI.... 112 III. DIŞ KAYNAKLARDAN NAKDİ SERMAYE ARTIRIMI İÇİN VERGİSEL TEŞVİK..114 İKİNCİ ALT AYIRIM HALKA AÇIK OLAN VE OLMAYAN ANONİM ORTAKLIKLARDA DIŞ KAYNAKLARDAN HALKA AÇIK SERMAYE ARTIRIMI I. GENEL AÇIKLAMA .116 II. ARTIRIM MERASİMİ...117 1. Yönetim Kurulu Tarafından Anasözleşme Değişikliği Önerisinin Hazırlanıp Karara Bağlanması ve İzahname Düzenlenmesi.118 2. SPKurulu'nun Onayı (Uygun Görüşü)... 121 3. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'ndan İzin Alınması ....... 123 4. Genel Kurulun Sermaye Artırımına İlişkin Anasözleşme Değişikliği Kararı.124 5. İmtiyazlı Paysahiplerinin ve/veya Oluşturdukları Kurulların Onama Kararları......126 6. Aracılık Sözleşmesi ve Konsorsiyumu Düzenlenmesi126 7. Mevcut Paysahipleri Tarafından Yeni Pay Alma Hakkının Kullanılması .. 127 8. Halkın Yeni Payları Satın Almaya Daveti - Sirkülerin Yayımlanması 129 9. Halka Arz ve Satış .....

0. İştirak Taahhüdü .. 131 11. Satılan Payların Bedellerinin Ödenmesi. 132 12. Payların Tamamının Halka Satılamaması 133 13. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) Anonim Şirketine Bildirim... 133 14. Yönetim Kurulunun Yazılı Beyanı ... 134 15. Ticaret Siciline Tescil ve İlân. 135 16. Yeni Paysenetlerinin Çıkarılması ve Sahiplerine Verilmesi... 136 17. Payları İlk Kez Halka Arzolunacak Ortaklıkların Yükümlülükleri. 137 ÜÇÜNCÜ ALT AYIRIM KISA YOLDAN SERMAYE ARTIRIMI I. GENEL AÇIKLAMA 137 II. ARTIRIM MERASİMİ.. 139 1. Yönetim Kurulunca Sermaye Artırımına İlişkin Anasözleşme Değişikliği Önerisinin Hazırlanıp Karara Bağlanması. 140 2. Sermaye Olarak Konulacak veya Devralınacak Ayın ve Haklara Değer Biçilmesi ve Buna İlişkin Rapor ... 140 3. Gerekiyorsa Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'ndan İzin Alınması.141 4. Genel Kurulun Sermayenin Artırıldığını ve Artırılan Sermayenin Tamamının Taahhüt Edilmiş ve Peşin Ödenmesi Gereken Nakdi Sermayenin Ödenmiş Olduğunu Tespit Eden Kararı ...141 5. İmtiyazlı Paysahiplerinin ve/veya Oluşturdukları Kurulların Kararları. 142 6. Yönetim Kurulu Tarafından TTK.nun 457. Maddesine Göre Bir "Beyan" Hazırlanıp İmzalanarak Tescil Talebi iİe Birlikte Ticaret Siciline Verilmesi 142 7. Genel Kurulun Artırıma İlişkin Anasözleşme Değişikliği Kararının Ticaret Siciline Tescili ve Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde İlân Edilmesi. 142 İKİNCİ AYIRIM YENİ PAY ALMA HAKKI I. TANIMI VE İŞLEVİ. 142 II. YENİ PAY ALMA HAKKININ NİTELİKLERİ... 147 III. YENİ PAY ALMA HAKKI TÜRLERİ 150 1. Kaynağına Göre 150 a) Kanuni Yeni Pay Alma Hakkı. 150 b) Sözleşmeden Doğan Yeni Pay Alma Hakkı 150 2. Kullanılma Şekline Göre 151 a) Doğrudan Yeni Pay Alma Hakkı ... 151 b) Dolaylı Yeni Pay Alma Hakkı . 151 3. Ödemeyi Gerektirip Gerektirmemesine Göre . 154 a) Ödemesiz (Bedelsiz) Yeni Pay Alma Hakkı ... 154 b) Ödemeli Yeni Pay Alma Hakkı .. 154 IV. YENİ PAY ALMA HAKKININ KULLANILMASI 155 1. Genel Açıklama. 155 2. Kullanma Şartı.. 156 3. İlân ve Süre. 156 a) İlân 156 b) Süre ... 158 4. Kullanma Şekli.. 159 5. İmtiyazlı Paylar Bulunması Halinde Yeni Pay Alma Hakkının Kullandırılması.. 160 V. YENİ PAY ALMA HAKKINI KULLANMA YETKİSİ OLANLAR161 1. Kanunen Yeni Pay Alma Hakkı Olanlar..161 a) Paysahipleri..161 b) Pay veya Paysenedi Üzerinde İntifa veya Rehin Hakkı Bulunması 161 aa) Pay veya paysenedi üzerinde intifa hakkı bulunması..161 bb)Pay veya paysenedi üzerinde rehin hakkı bulunması. 165 2. Anasözleşmeye ve/veya Genel Kurul Kararına Göre Yeni Pay Alma Hakkı Olanlar. 166 a) Yeni Pay Almada İmtiyazlı Olan Paysahipleri 167 b) Yeni Pay Alma Hakkı Veren İntifa Senedi Sahipleri . 167 c) Değiştirilebilir Tahvil Sahipleri. 169 3. Ortaklığın Elinde Bulunan Kendi Payları İçin Yeni Pay Alma Hakkını Kullanıp Kullanamayacağı..171 4. Yavru Ortaklık Elindeki Ana Ortaklık (Holding) Paylarından Doğan Yeni Pay Alma Hakkı . 173 5. Devri Kanunla veya Anasözleşme İle Sınırlanmış Anonim Ortaklığın Muvafakatine Bağlı Tutulmuş Paylar İçin Yeni Pay Alma Hakkının Kim Tarafından Kullanılacağı .174 6. Tevdi Edilen Paylara Ait Yeni Pay Alma Hakkının Kullanılması ...175 VI. YENİ PAY ALMA HAKLARININ HESAPLANMASI, YENİ PAYLARIN VE PAYSENETLERİNİN DAĞITIMI ..176 1. Paysahiplerinin Yeni Pay Alma Haklarının Hesaplanması.176 2. Yeni Payların ve Paysenetlerinin Dağıtımı. 177 3. Yeni Pay Alma Kuponu ... 179 VII. YENİ PAY ALMA HAKKININ SATILMASI, DEVRİ, İNTİKALİ VE DEĞERİNİN TESBİTİ. 180 1. Alınıp Satılması, Devri ve İntikali 180 2. Fiyatının Tesbiti 182 VIII. KANUNİ YENİ PAY ALMA HAKKININ SINIRLANDIRILMASI VEYA KALDIRILMASI ... 183 1. Genel Açıklama. 183 2. Yeni Pay Alma Hakkının Genel Kurul Kararıyla ve Haklı Nedenlerle Sınırlandırılabilmesi veya Kaldırılabilmesi.. 184 3. Yeni Pay Alma Hakkının Sınırlandırılmasının veya Kaldırılmasının Diğer Şartları.. 185 a) Yönetim Kurulunun Raporu... 185 b) Gündeme Bağlılık İlkesinin Yürümemesi... 185 c) Toplantı ve Karar Yetersayısı .. 185 d) Sınırlamanın veya Kaldırmanın Hukuka Aykırı Olmaması186 4. Kanuni Yeni Pay Alma Hakkının Sözleşme İle Sınırlanmasının Mümkün Olup Olmadığı 187 IX. YENİ PAY ALMA HAKKININ İHLÂL EDİLMESİ.. 187 ÜÇÜNCÜ AYIRIM PAYLARIN İTİBARİ DEĞERLERİNİN YÜKSELTİLMESİ SURETİYLE DIŞ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI I. GENEL AÇIKLAMA 190 II. ARTIRIM MERASİMİ.. 192 İKİNCİ BÖLÜM İÇ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI BİRİNCİ AYIRIM GENEL OLARAK İÇ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI I. KAVRAM.. 195 II. HUKUKİ NİTELİĞİ... 198 1. Yabancı Hukuktaki Durum 198 2. Türk Hukukundaki Durum...206 III. İÇ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI TÜRLERİ VE MEVZUATTAKİ DURUM. 212 1. İç Kaynaklardan Sermaye Artırımı Türleri 212 2. İç Kaynaklardan Sermaye Artırımı ve Mevzuat ... 213 a) Türk Ticaret Kanunu 213 b) Vergi Kanunları ve İdari Düzenlemeler 214 c) Sermaye Piyasası Kanunu ve SPKurulu Tebliğleri .216 İKİNCİ AYIRIM SERMAYE ARTIRIMI İÇİN KULLANILABİLECEK İÇ KAYNAKLAR I. YEDEK AKÇELER .217 1. Kanuni Yedek Akçeler. 219 a) Genel Kanuni Yedek Akçeler.. 219 b) Özel Kanuni Yedek Akçeler224 aa) Ortaklığın iktisap ettiği kendi payları için ayrılan yedek akçe.224 bb)Yeniden değerleme fonu224 cc) Diğer fonlar..226 2. İradi Yedek Akçeler.. 227 II. ÖNCEKİ YILDAN AKTARILAN KÂR...230 III. DAĞITILMASINA KARAR VERİLMEMİŞ SON YIL KÂRI231 1. Türk Ticaret Kanunu ile Sermaye Piyasası Kanunu'na Göre Kârın Esas Sermayeye Eklenebilip Eklenemeyeceği ...233.

2. Sermaye Piyasası Mevzuatına Göre Dağıtılabilir Son Yıl Kârının Esas Sermayeye Eklenmesi.240 3. Vergi Mevzuatı Bakımından Son Hesap Dönemi Kârının Esas Sermayeye Eklenmesi. 241 ÜÇÜNCÜ AYIRIM YENİ PAYLAR ÇIKARILARAK İÇ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI I. AYIRICI ÖZELLİKLERİ245 1. Mevcut Sermayenin Tamamen Ödenmiş Olması Ön Koşulunun Aranmaması.245 2. Paysahiplerinin İştirak Taahhüdünde Bulunmalarına Gerek Olmaması ...246 3. İmtiyazlı Paysahipleri Özel Kurulunun Kararı Sorunu ..246 II. ARTIRIM MERASİMLERİ.247 1. Halka Açık Olmayan Ortaklıkların İç Kaynaklardan Halka Açık Olmayan Sermaye Artırımı Merasimi...247 a) Yönetim Kurulunca Anasözleşme Değişikliği Önerisinin Hazırlanıp Karara Bağlanması..247 b) Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'nın İzni..248 c) Genel Kurulun Sermaye Artırımı Kararı.249 d) Yönetim Kurulunun Yazılı Beyanı 250 e) Ticaret Siciline Tescil ve İlân.. 251 f) Yeni Çıkarılan Ödemesiz Payların ve Paysenetlerinin Hak Sahiplerine Verilmesi... 252 2. Halka Açık Olmayan Ortaklıkların İç Kaynaklardan Halka Açık Sermaye Artırımı Merasimi. 252 3. Halka Açık Ortaklıkların Tamamiyle İç Kaynaklardan ve/ veya Kâr Payından Halka Açık Sermaye Artırımları... 253 a) Yönetim Kurulunca Anasözleşme Değişikliği Önerisinin ve İzahnamenin Hazırlanıp Karara Bağlanması..254 b) Anasözleşme Değişikliği ve İzahname İçin SPKurulu'ndan Onay (Uygun Görüş) Alınması ...254 c) Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'ndan İzin Alınması 255 d) Genel Kurulun Sermaye Artırımına İlişkin Anasözleşme Değişikliği Kararı 256 e) İmtiyazlı Paysahiplerinin veya Oluşturdukları Kurulların Kararları.. 257 f) İhraç Belgesinin Onaylanması İçin SPKurulu'na Başvurulması..258 g) Yönetim Kurulunun Yazılı Beyanı 258 h) Ticaret Siciline Tescil ve İlân.. 259 DÖRDÜNCÜ AYIRIM ÖDEMESİZ PAYLAR VE PAYSENETLERİ BİRİNCİ ALT AYIRIM ÖDEMESİZ PAY VE PAYSENEDİ ALMA HAKKI OLANLAR I. PAYSAHİPLERİ. 261 II. ORTAKLIĞIN ELİNDE BULUNAN KENDİ PAYLARINA VE PAYSENETLERİNE DÜŞEN ÖDEMESİZ PAYLAR VE PAYSENETLERİ266 III. MEVCUT PAYLAR VEYA PAYSENETLERİ ÜZERİNDE İNTİFA VEYA REHİN HAKKI BULUNMASI. 267 1. İntifa Hakkı : . 267 2. Rehin Hakkı : 271 IV. İNTİFA SENETLERİ, YENİ ÖDEMESİZ PAYLAR VE PAYSENETLERİ... 273 V. YENİ ÖDEMESİZ PAYLAR VE OPSİYON HAKKI 273 İKİNCİ ALT AYIRIM ÖDEMESİZ PAYLARIN VE PAYSENETLERİNİN NİTELİKLERİ, ÇIKARILMALARI, ÖDEMESİZ PAY VE PAYSENEDİ ALMA HAKLARININ HESAPLANMASI VE DAĞITIMI I. ÖDEMESİZ PAYLARIN VE PAYSENETLERİNİN NİTELİKLERİ... 274 II. ÖDEMESİZ PAYSENETLERİNİN ÇIKARILMASI.. 275 III. PAYSAHİPLERİNİN ÖDEMESİZ PAY VE PAYSENEDİ ALMA HAKLARININ HESAPLANMASI, PAYLARIN VE PAYSENETLERİNİN DAĞITIMI... 275 ÜÇÜNCÜ ALT AYIRIM ÖDEMESİZ PAY VE PAYSENEDİ ALMA KUPONU DÖRDÜNCÜ ALT AYIRIM ÖDEMESİZ PAY VE PAYSENEDİ ALMA HAKKININ ALINIP SATILMASI, DEVRİ VE İNTİKALİ BEŞİNCİ ALT AYIRIM ÖDEMESİZ PAYIN VE PAYSENEDİNİN DEĞERİNİN HESAPLANMASI ALTINCI ALT AYIRIM ÖDEMESİZ PAY VE PAYSENEDİ ALMA HAKKININ İHLÂLİ YEDİNCİ ALT AYIRIM ÖDEMESİZ PAYLARIN VE PAYSENETLERİNİN ÇIKARILDIKLARI YIL KÂRINA KATILMALARI BEŞİNCİ AYIRIM MEVCUT PAYLARIN İTİBARİ DEĞERLERİNİN YÜKSELTİLMESİ SURETİYLE İÇ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI I.GENEL AÇIKLAMA 284 II.ARTIRIM MERASİMİ..285 III.ARTIRIMIN İCRASI...289 ALTINCI AYIRIM İÇ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI VE VERGİ POLİTİKASI I.GENEL AÇIKLAMA 290 II.TÜRK HUKUKU. 294 ÜÇÜNCÜ BÖLÜM ESAS SERMAYE SISTEMINDE SERMAYE ARTIRIMININ HÜKÜMSÜZLÜĞÜ VE GERÇEKLEŞMEMESI BİRİNCİ AYIRIM SERMAYE ARTIRIMININ HÜKÜMSÜZLÜĞÜ I.GENEL AÇIKLAMA 301 II.GENEL KURULUN SERMAYE ARTIRIMI KARARININ HÜKÜMSÜZLÜĞÜ. 303 1. İptal Edilebilirlik .. 303 2. Yokluk ve Butlan...309 3. Askıda Hükümsüzlük...311 III. YÖNETİM KURULUNUN SERMAYE ARTIRIMI VE ANASÖZLEŞME DEĞİŞİKLİĞİ ÖNERİSİNİN (KARARININ) YOKLUĞU VE BUTLANI 312 IV. İMTİYAZLI PAYSAHİPLERİNİN VEYA OLUŞTURDUKLARI KURULLARIN KARARLARININ HÜKÜMSÜZLÜĞÜ.. 313 V. SERMAYE ARTIRIMININ BİR BÜTÜN OLARAK HÜKÜMSÜZLÜĞÜ..317 İKİNCİ AYIRIM SERMAYE ARTIRIMININ GERÇEKLEŞMEMESİ I. SERMAYE ARTIRIMININ YAPILAMAMASI..318 II. SERMAYE ARTIRIMINDAN VAZGEÇİLMESİ.319 İKİNCİ KISIM KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNE GÖRE SERMAYE ARTIRIMI BİRİNCİ BÖLÜM KAYITLI SERMAYE SISTEMI BİRİNCİ AYIRIM KAVRAM İKİNCİ AYIRIM KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNE GİRİŞ I. HALKA AÇIK OLMAYAN ORTAKLIKLARDA... 328 1. Sisteme Giriş Koşulları ... 328 2. Sisteme Giriş Merasimi...330 a) Kuruluş Aşamasında.330 b) Kuruluştan Sonra .. 331 II. HALKA AÇIK ORTAKLIKLARDA SİSTEME GİRİŞ .. 333 1. Sisteme Giriş Koşulları ... 333 2. Sisteme Giriş Merasimi...336 a) Kuruluş Aşamasında 336 b) Kuruluştan Sonra . 337 aa) Kayıtlı Sermaye Sistemine Girişin ve Buna İlişkin Anasözleşme Değişikliği Önerisinin Yönetim Kurulunca Karara Bağlanması 337 bb) Sermaye Piyasası Kurulu'ndan İzin Alınması.. 338 cc) Anasözleşme Değişikliği İçin Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'ndan İzin Alınması.. 339 dd)Genel Kurulun Anasözleşme Değişikliği Kararı 340 ee) İmtiyazlı Paysahiplerinin veya Oluşturdukları Kurulların Kararları...340 ff) Kayıtlı Sermaye Sistemine Geçişe İlişkin Anasözleşme Değişikliğinin Ticaret Siciline Tescili ve İlânı...342 ÜÇÜNCÜ AYIRIM KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNDEN ÇIKMA VE ÇIKARILMA I. HALKA AÇIK OLMAYAN ORTAKLIKLARDA...343 1. Çıkma..343 2. Çıkarılma ...344 II. HALKA AÇIK ORTAKLIKLARDA..344 1. Çıkma.. 345 2. Çıkarılma ...346 III. KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNE YENİDEN GEÇİŞ SINIRLAMASI..348 İKİNCİ BÖLÜM KAYITLI SERMAYE SISTEMINE GÖRE SERMAYE ARTIRIMI BİRİNCİ AYIRIM ARTIRIM TÜRLERİ VE UYGULANACAK MEVZUAT I. KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNDE ARTIRIM TÜRLERİ..349 II. KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNDE ARTIRIMA UYGULANACAK HÜKÜMLER. 350 İKİNCİ AYIRIM HALKA AÇIK OLMAYAN ORTAKLIKLARDA KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNE GÖRE DIŞ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI I. ÖZELLİKLERİ... 351 1. Mevcut Sermayenin Ödenmiş Olması 351.

2. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'ndan İzin . 352 3. İmtiyazlı Paysahiplerinin veya Oluşturdukları Kurulların Kararları.. 353 4. Yönetim Kurulunun İmtiyazlı, Primli Paylar Çıkarabilmesi ve Yeni Pay Alma Haklarını Sınırlandırabilmesi..354 5. Yeni Payların Taahhüdü, Ödeme, Ayni Sermaye ve Diğer Konular...354 6. Yönetim Kurulu Kararlarının Hükümsüzlüğü .354 II. ARTIRIM MERASİMİ.. 355 1. Yönetim Kurulu'nun Artırım Kararı .. 355 2. İlân ... 356 3. Yeni Payların Taahhüdü, Ödeme, Ayni Sermaye ve Diğer Konular... 356 4. İmtiyazlı veya Primli Paylar Çıkarılması, Yeni Pay Alma ve İmtiyaz Haklarının Sınırlandırılabilmesi... 356 5. Kayıtlı Sermaye Tavanına Ulaşılması Durumu 357 6. Yönetim Kurulu Beyanı (TTK. md. 457/2-a) ... 357 7. Ticaret Siciline Tescil ve İlân. 357 ÜÇÜNCÜ AYIRIM HALKA AÇIK ORTAKLIKLARDA KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNE GÖRE DIŞ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI I. ÖZELLİKLERİ... 358 1. Mevcut Sermayenin Ödenmiş Olması 358 2. TTK.nun 462/3. Maddesi Hükmü .. 359 3. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'nın İzni. 359 4. İmtiyazlı Paysahiplerinin veya Oluşturdukları Kurulların Kararlarına Gerek Olmaması 359 5. İmtiyazlı veya Nominal Değerinin Üzerinde veya Altında Paylar Çıkarılması360 6. Yeni Pay Alma Haklarının Sınırlandırılamaması ve Kaldırılamaması ...360 7. Pay ile Değiştirilebilir Tahvil veya Paya Dönüştürülebilir Türev Araç Çıkarılması ..360 8. Yönetim Kurulu Kararlarının Hükümsüzlüğü .360 9. Kayıtlı Sermaye Sistemine Geçme, Sistemden Çıkma ve Çıkarılma ... 361 II. ARTIRIM MERASİMİ.. 361 1. Yönetim Kurulunun Sermaye Artırımı Kararı.. 362 2. Yönetim Kurulu Kararının İlânı... 362 3. İzahname Hazırlanması ve SPKurulundan Onay Alınması ..363 4. Aracılık Sözleşmesi ve Konsorsiyumu.366 5. Mevcut Paysahipleri Tarafından Yeni Pay Alma Haklarının Kullanılması .. 367 6. Payların ve Paysenetlerinin Halka Arzı ve Satışı ..369 7. İştirak Taahhütnameleri. 370 8. Satılan Payların ve Paysenetlerinin Bedellerinin Ödenmesi . 371 9. Yeni Payların ve Paysenetlerinin Sahiplerine Verilmesi.. 372 10. Halka Satılamayan Paylar... 372 11. Yönetim Kurulunun Beyanı... 373 12. Ticaret Siciline Tescil ve İlân. 373 III. YENİ PAY ALMA HAKKI... 375 DÖRDÜNCÜ AYIRIM KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNDE İÇ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI I. TANIMI 376 II. HUKUKİ NİTELİĞİ... 377 III. MEVZUAT 378 1. Tarihçe 378 2. Yürürlükteki Mevzuat. 379 IV. SERMAYE ARTIRIMINDA KULLANILABİLECEK İÇ KAYNAKLAR 380 1. Yedek akçeler.380 a) Kanuni yedek akçe 381 b) İradi yedek akçeler. 382 c) Gizli yedek akçeler 384 2. Önceki Yıldan Aktarılan Kâr. 385 3. Dağıtılmasına Karar Verilmemiş Olan Son Yıl Kârı386 BİRİNCİ ALT AYIRIM KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNDEKİ HALKA AÇIK OLMAYAN ŞİRKETLERİN İÇ KAYNAKLARDAN SERMAYE ARTIRIMI I. ARTIRIMIN ÖZELLİKLERİ... 389 1. Mevcut Çıkarılmış Sermayenin Ödenmiş Olması Ön Şartına Gerek Olmaması 389 2. Yönetim Kurulunun Artırım Yetkisinin Süresi 390 3. Kayıtlı Sermaye Tavanının Aşılabilmesi 390 4. İmtiyazlı Paysahiplerinin veya Oluşturdukları Kurulların Kararlarına Gerek Olmaması 390 5. Paysahiplerinin İştirak Taahhüdünde Bulunmalarına Gerek Olmaması .. 391 6. Önceki Yıldan Aktarılan Kâr İle Son Hesap Dönemi Kârının Sermayeye Eklenip Ödemesiz Pay Çıkarılabilmesi İçin Genel Kurul Kararı Alınması Zorunluluğu... 392 II. ARTIRIM MERASİMİ.. 392 1. Yönetim Kurulunun Sermaye Artırımı Kararı.. 393 2. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'nın İzni. 394 3. Artırım Kararının İlânı... 394 4. Yönetim Kurulunun Beyanı... 394 5. Ticaret Siciline Tescil ve İlân. 394 6. Yeni Çıkarılan Ödemesiz Payların ve Paysenetlerinin Hak Sahiplerine Verilmesi... 395 III. ÖDEMESİZ PAYLAR VE PAYSENETLERİ 396 IV. ÖDEMESİZ PAYSENETLERİNİN VERGİLENDİRİLMESİ396 İKİNCİ ALT AYIRIM KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNDEKİ HALKA AÇIK ORTAKLIKLARIN İÇ KAYNAKLARDAN VE KÂR PAYINDAN SERMAYE ARTIRIMI I. MEVCUT SERMAYENİN TAMAMEN ÖDENMİŞ OLMASI ÖN KOŞULUNUN ARANMAMASI.. 398 II. KAYITLI SERMAYE TAVANININ BİR DEFAYA MAHSUS OLARAK AŞILABİLMESİ... 398 III. ARTIRIM MERASİMİ 399 1. Yönetim Kurulu Kararı... 399 2. Sermaye Artırımında Kullanılan İç Kaynaklar ve/veya Kâr Payı Kalemlerinin Ortaklığın Sermaye Hesabına Aktarılması. 399 3. Uygun Görüş (Onay) Verilmesi İçin SPKurulu'na Başvuru..400 4. Ödemesiz Paylar İçin İzahname Yükümlülüğü. 401 5. Yönetim Kurulunun Beyanı...402 6. Ticaret Siciline Tescil ve İlân.402 7. Ödemesiz Payların ve Paysenetlerinin Sahiplerine Verilmesi...403 8. Kâr Payının Pay Olarak Dağıtılması403 9. TTK.nun 462/3 ve SPK.nun 12/b Maddeleri İle SPKurulu'nun VII-128.1 Sayılı Tebliğinin 16/7. Maddesi Hükmü404 BEŞİNCİ AYIRIM KAYITLI SERMAYE SİSTEMİNDE SERMAYE ARTIRIMININ HÜKÜMSÜZLÜĞÜ I. GENEL AÇIKLAMA 405 II. YÖNETİM KURULUNUN SERMAYE ARTIRIMI KARARININ HÜKÜMSÜZLÜĞÜ406 III. SERMAYE ARTIRIMININ BİR BÜTÜN OLARAK HÜKÜMSÜZLÜĞÜ.408 ALTINCI AYIRIM SERMAYE ARTIRIMININ GERÇEKLEŞMEMESİ I. SERMAYE ARTIRIMININ YAPILAMAMASI.408 II. SERMAYE ARTIRIMINDAN VAZGEÇİLMESİ409 ÜÇÜNCÜ KISIM ŞARTA BAĞLI SERMAYE ARTIRIMI BİRİNCİ BÖLÜM TANIMI VE ÖZELLIKLERI BİRİNCİ AYIRIM TANIMI İKİNCİ AYIRIM ŞARTA BAĞLI SERMAYE ARTIRIMININ ÖZELLİKLERİ 1. Sermaye Artırımının Genel Kurul Kararıyla Değil, Değiştirme veya Alım Haklarının Kullanılması İle Gerçekleşmesi 414 2. Çıkarılan Payların Kimlere Verileceği .414 3. Süre Sınırlamasının Sözkonusu Olmaması 415 4. Değiştirme ve Alım Hakları .. 415 5. Paysahipleri ile Değiştirme veya Alım Hakkını Haiz Kişilerin Korunması.416 a) Paysahiplerinin Korunması - Önerilmeye Muhatap Olma Hakkı .416 b) Değiştirme veya Alım Hakkı Sahiplerinin Korunması 417 İKİNCİ BÖLÜM ESAS VE KAYITLI SERMAYELI ORTAKLIKLARDA ŞARTA BAĞLI SERMAYE ARTIRIMI BİRİNCİ AYIRIM ÖN KOŞULLAR 1. Artırım Sınırı .419 2. Mevcut Payların Bedellerinin Ödenmiş Olması419 İKİNCİ AYIRIM ESAS SERMAYE SİSTEMİNDEKİ HALKA AÇIK OLMAYAN ORTAKLIKLARDA ŞARTA BAĞLI SERMAYE ARTIRIMI MERASİMİ 1. Yönetim Kurulunun Anasözleşme Değişikliği Önerisini Hazırlayıp Karara Bağlaması. 420 2. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'ndan İzin Alınması ... 421 3. Genel Kurulun Daveti ve Anasözleşme Değişikliği Kararı 421 4. İmtiyazlı Paysahiplerinin veya Oluşturdukları Kurulların Onama Kararları... 423 5. Anasözleşme Değişikliği Kararının Ticaret Siciline Tescili..424 6. Değiştirme veya Alım Haklarının Kullanılması .. 425 7. Yönetim Kurulunun Beyanı... 426 8. Anasözleşme Değişikliğinin Ticaret Siciline Tescili... 426 9. Anasözleşmeden Çıkarılacak Hüküm. 427 ÜÇÜNCÜ AYIRIM ESAS SERMAYELİ HALKA AÇIK VE YENİ AÇILACAK OLAN ORTAKLIKLARDA ŞARTA BAĞLI SERMAYE ARTIRIMI I. GENEL OLARAK.. 427 II. ARTIRIM MERASİMİ.. 428 1. Yönetim Kurulu Tarafından Anasözleşme Değişikliği Önerisinin Hazırlanıp Karara Bağlanması 428 2. İzahname Düzenlenmesi ve SPKurulu'nun Onayı... 429 3. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'ndan İzin Alınması ... 433 4. Genel Kurulun Şarta Bağlı Sermaye Artırımı Kararı ..434 5. İmtiyazlı Paysahiplerinin ve/veya Oluşturdukları Kurulların Onama Kararları.. 435 6. Aracılık Sözleşmesi ve Konsorsiyumu Düzenlenmesi 436 7. Anasözleşme Değişikliğine İlişkin Genel Kurul Kararının Ticaret Siciline Tescili. 437 8. Mevcut Paysahipleri Tarafından Yeni Pay Alma Hakkının Kullanılması .. 438 9. Halkın Yeni Paysenetlerini Satınalmaya Daveti - Sirkülerin Yayımlanması 439 10. Halka Arz ve Satış 440 11. Değiştirme ve Alım Haklarının Kullanılması... 441 12. Satılan Paysenetlerinin Bedellerinin Ödenmesi...442 13. Paysenetlerinin Tamamının Halka Satılamaması Hali ..443 14. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) Anonim Şirketine Bildirim...443 15. Yönetim Kurulunun Beyanı...443 16. Anasözleşme Değişikliğinin Ticaret Siciline Tescili...444 17. Anasözleşmeden Çıkarılacak Hüküm.444 18.

Yeni Paysenetlerinin Sahiplerine Verilmesi ...444 ÜÇÜNCÜ BÖLÜM KAYITLI SERMAYELI ORTAKLIKLARDA ŞARTA BAĞLI SERMAYE ARTIRIMI BİRİNCİ AYIRIM HALKA AÇIK KAYITLI SERMAYELİ ORTAKLIKLARDA ŞARTA BAĞLI ARTIRIM I. GENEL OLARAK..445 II. ARTIRIM MERASİMİ..446 1. Yönetim Kurulunun Şarta Bağlı Sermaye Artırımı Kararı 446 2. İzahname Düzenlenmesi ve SPKurulu Onayı...446 3. Yönetim Kurulu Kararının Ticaret Siciline Tescili..447 4. Halka Arz - Sirküler Yayımlanması 447 5. Değiştirme veya Alım Haklarının Kullanılması ..447 6. Satılan Payların Bedellerinin Ödenmesi.448 7. Yönetim Kurulunun Beyanı...448 8. Anasözleşme Değişikliğinin Ticaret Siciline Tescili...448 9. Halka Satılamayan Paylar ve SPKurulu'na Başvuru 448 İKİNCİ AYIRIM HALKA AÇIK OLMAYAN KAYITLI SERMAYELİ ORTAKLIKLARDA ŞARTA BAĞLI ARTIRIM I. GENEL OLARAK..449 II. ARTIRIM MERASİMİ.. 450 XXXIV ÜÇÜNCÜ AYIRIM ŞARTA BAĞLI SERMAYE ARTIRIMININ HÜKÜMSÜZLÜĞÜ VE GERÇEKLEŞMEMESİ BİBLİYOGRAFYA 453