İÇİNDEKİLER -- ÖZ üi -- ABSTRACT iv -- ÖNSÖZ v -- TABLOLAR xvi -- ŞEKİLLER xix -- KISALTMALAR xx -- GİRİŞ 1 -- I, BÖLÜM -- FİNANSAL LİBERALİZASYON, ULUSLARARASI SERMAYE HAREKETLERİ VE -- MALİ KRİZLER -- M, FİNANSAL LİBERALİZASYONUN ÖZELLİKLERİ VE TEORİLERİ 3 -- 1.1.1. Finansal Liberalizasyonun Özellikleri 3 -- 1.1.2. Neo Klasik Yaklaşım 8 -- 1.1.2.1. ödünç Verilebilir Fonlar Teorisi 11 -- 1.1.2.2. Eş Değerlilik Teorisi ve Barro Modeli 12 -- 1.1.2.3. Mc Kinnon - Shaw Hipotezi 14 -- 1.1.3. Neo Keynesyen Yaklaşım 21 -- 1.1.4. Post Keynesyen Yaklaşım 23 -- 1.1.5. Yapısalcı Yaklaşım 24 -- 1.2. ULUSLARARASI SERMAYE HAREKETLERİNİN TANIMI 27 -- 1.2.1. 1990 Yılından Sonra Sermaye Hareketlerinin Özellikleri 29 -- 1.2.2. Kısa Dönemli Sermaye Hareketlen 36 -- 1.2.3. Uzun Dönemli Sermaye Hareketleri 39 -- 1.2.3.1. Uluslararası Sermaye Hareketlerini Olumsuz Etkileyen Faktörler 42 -- 1,23.2. Uluslararası Sermaye Hareketlerini Olumlu Etkileyen Faktörler 43 -- 1.3. ULUSLARARASİ SERMAYE HAREKETLERİNİN ÖLÇÜMÜ -- KONUSUNDA TEORİLER 44 -- 1.3.1. Faiz Oram Arbitrajı 44 -- 1.3.2. Cari İşlemler Dengesi Yaklaşımı 46 -- 1.3.2.1. Döviz Kuru Sistemleri 47 -- 1.3.2.2. Sabit Döviz Kuru Sistemi 49 -- 1.3.2.3. Dalgalı Döviz Kuru Sistemi 53 -- 1.3.2.4. Kur Bandı Sistemi 56 -- 1.3.2.5. Para Kurulu Sistemi 56 -- 1.3.2.6. Mundell-Fleming Modeli 58 -- 1.3.2.6.1. Mundell-Fleming Modelinde Sabit Döviz Kuru Sisteminde -- Para Politikaları 61 -- 1.3.2.6.2. Mundell-Fleming Modelinde Sabit Döviz Kuru Sisteminde -- Maliye Politikası 62 -- 1.3.2.6.3. Mundell-Fleming Modelinde Esnek Döviz Kuru Sisteminde -- Maliye politikası 63 -- 1.3.2.7. Sermaye Hareketlerinin Sınırlı Olması 65 -- 1.3.3. Tasarruf-Yatırım İlişkisi Yaklaşım 67 -- 1.3.3.!. Sermaye Hareketleri Konusunda Klasiklerin Görüşü 68 -- 1.3.3.2. Sermaye Hareketleri Konusunda Keynesyen Görüş 69 -- 1.4. MALİ KRİZLERİN OLUŞUMLARI KONUSUNDAKİ GÖRÜŞLER 70 -- 1.4.1. Mali Krizlerin Nitelikleri 77 -- 1.4.1.1. Mali Kriz Göstergeleri 8! -- 1.4.1.1.1. İç Borçla İlgili Göstergeler 82 -- 1.4.1.1.2. Dış Borçla İlgili Göstergeler 83 -- 1.4.1.1.3. Bütçe Açığı ile İlgili Göstergeler 83 -- 1.4 1.1.4. Kur Politikası 85 -- 1.4.1.1.5. Kısa Vadeli Borç 85 -- 1.4.1.1.6. Gelişmekte Olan Ülkelerde Kriz Göstergeleri 86 -- 1.4.2. Parasal Krizler ve Nedenleri 87 -- 1.4.3. Banka Krizleri 90 -- 1.43.1. Banka Krizleriyle Finansal Liberalizasyon İlişkisi 92 -- 1.43.2. Para ve Banka Krizleri Arasındaki Paralellikler 95 -- 1.4.4. Dış Borç Krizleri 96 -- 2. BÖLÜM -- FİNANSAL LİBERALİZASYON SÜRECİNDE ASYA ÜLKELERİNDE GELİŞİM VE -- EKONOMİK ETKİLERİ -- 2.1. ASYA EKONOMİLERİNİN EKONOMİK GELİŞMELERİNİN -- TARİHÇESİ 99 -- 2.1.1. Finansal Liberalizasyon Öncesi Sistem 99 -- 2.1.2. Finansal Liberalizasyon Deneyimleri 101 -- 2.1.2.1. Bazı Asya Ülkelerinde Ekonomik Büyümenin Kaynaklan 103 -- 2.1.2.2. Bazı Asya Ülkelerinde Reel Ekonomik Büyüme 106 -- 2.1.3. 1990-97 Döneminde Temel Makro Ekonomik Göstergeler 108 -- 2.13.1. Bütçe İle İlgili Büyüklükler 112 -- 2.13.2. Cari İşlemler İle İlgili Büyüklükler 114 -- 2.1.4. Gelişmekte Olan Ülkelerde Finansal Liberalizasyon Politikalarının -- Etkileri 116 -- 2.2. ASYA'DA EKONOMİK KRİZİN BAŞLANGICI 118 -- 2.2.1. Asya'da Ekonomik Krizin Nedenleri 119 -- 2.2.1.1. Cari İşlemler Dengesindeki Açık 121 -- 2.2.1.2. Sermaye Piyasalarının Yeterince Gelişmemiş Olması 122 -- 2.2.1.3. Özel Kesimin Aldığı Dış Borçların Ödenmemesi 123 -- 2.2.1.4. Gayri Menkul Piyasasındaki Spekülatif Alımlar ve Emlak -- Fiyatlarının Aşın Değerlenmesi 124 -- 2.2.1.5. Uluslararası Mali Sistemin Baskıları 125 -- 2.2.1.6. Yanlış Kur Politikaları 127 -- 2.2.2. Kriz Dönemi Ekonomik Göstergeler ve Yorumu 128 -- 2.2.3. Kriz Döneminde Asya Ülkelerinde Yabancı Sermayenin Durumu 131 -- 2.2.3.1. 1990-98 Döneminde Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları 133 -- 2.2.3.2. Sermaye Hareketleri 135 -- 2.3. KRİZ ÜLKELERİNDE KAMU KESİMİNİN DURUMU 136 -- 2.3.1. Kamu Kesimiyle İlgili Bazı Temel Göstergeler 136 -- 2.3.2. Dış ve İç Borçların Analizi 140 -- 2.3.3. Krize Karşı Kamu Kesiminde Alman Önlemler 143 -- 2.4. KRİZ ÜLKELERİNDE SERMAYE PİYASASININ DURUMU 144 -- 2.4.1. Genel Olarak Gelişen Piyasalarda Sermaye Piyasaları 145 -- 2.4.2. Kriz Öncesi Borsaların Durumu 146 -- 2.4.3. 19964997 Yıllarında Borsaların Durumu 147 -- 2.5. KRİZ ÜLKELERİNDE BANKACILIĞIN DURUMU 147 -- 2.5.1. Bankaların Dış Rezervleri ve Uluslararası Mali Yükümlülükleri 150 -- 2.5.2. Bankaların Borç ve Mevduat Durumları 151 -- 2.5.3. Bankaların Uluslararası Mali Yükümlülükleri 154 -- 2.5.4 Krize Karşı Bankacılıkta Alınan Önlemler 154 -- 2.5.4.1. Sermaye Kontrolleri 156 -- 2.5.4.2. Mevduat Sigortası 157 -- 2.6. KRİZ ÜLKELERİNİN ÖDEMELER BİLANÇOLARININ DURUMU 157 -- 2.6.1. 1990-1995 Döneminde Malezya ve Tayland'da Cari İşlemler Açığı ve -- Sermaye Hareketleri 158 -- 2.6.1.1, Malezya 1991-1995 158 -- 2.6.1.2. Tayland 1990-1995 158 -- 2.6.2. Asya Ülkelerinin Genel Olarak Ödemeler Bilançoları 161 -- 2.7. IMF'NİN KRİZ DÖNEMİNDE ÜLKELERE UYGULADIĞI EKONOMİK -- REÇETELER 162 -- 2.7.1. Kurumsal Çerçevenin Reformu İçin Alman Önlemler 162 -- 2.7.2. IMF İle Birlikte Uygulanan Mali Yeniden Yapılandırma Önlemleri 164 -- 2.8. KRİZ DÖNEMLERİNDE UYGULANAN MALİYE POLİTİKALARI 165 -- 2.8.1. Kısa Dönemli Sermaye Hareketlerinin Vergilendirilmesi 165 -- 2.8.2. Tobin Vergisi 168 -- 2.8.3. Faktör Hareketliliği İçin Vergi Kanunlarında Yapılan Değişiklikler 168 -- 2.8.3.1. Temel Vergi Kanunlarında Yapılan Değişiklikler 169 -- 2.8.3.2. Kurumsal Finansman Alanındaki Yasal Değişiklikler 170 -- 2.8.4. Sermaye Hareketlerini Kontrol Etmeye Yönelik Politikalar 171 -- 2.8.4.1. Sermaye Kazançlarının Vergilendirilmesi 172 -- 2.8.4.1.1. Dışa Açık Ekonomide Sermaye Kazançları -- Vergilendirilmesi 174 -- 2.8.4.1.2. Yurtiçindeki Yatırımcıların Sermaye Kazançlarının -- Vergilendirilmesi 175 -- 2.8.5. Yabancı Sermayeyi Kontrol İçin Konulmuş Olan Kanunlar 177 -- 3. BÖLÜM TÜRKİYE'DE SERMAYE HAREKETLERİNİN ETKİLERİ -- 3.1. TÜRKİYE'DE FİNANSAL KRİZLERİN NEDENLERİ VE GELİŞİMİ 179 -- 3.1.1. Finansal Liberalizasyon Politikaları 180 -- 3.1.2. Mali Sektörde Liberalizasyon 181 -- 3.2. TÜRKİYE'NİN IMF'E VERDİĞİ NİYET MEKTUPLARININ -- DEĞERLENDİRİLMESİ 185 -- 3.2.1. Kamu Kesimiyle İlgili Bazı Temel Göstergeler 189 -- 3.2.1.1. Kısa Dönemli Borçların Analizi: İç ve Dış Borçlar 189 -- 3.2.1.2. İç ve Dış Borçların Ekonomideki Etkileri 196 -- 3.2.2. Kriz Dönemlerinde Sermaye Piyasasının Durumu 198 -- 3.2.3. Kriz Dönemlerinde Bankacılığın Durumu 199 -- 3.2.3.1. Bankaların Uluslararası Mali Yükümlülükleri 201 -- 3.2.3.2. Bankaların Yurtiçi Mali Yükümlülükleri 201 -- 3.2.4. Kriz Dönemlerinde Ödemeler Bilançosunun Durumu 202 -- 3.2.4.1. Cari İşlemler Açığı ve Sermaye Hareketleri 206 -- 3.2.4.2. Kısa Dönemli Sermaye Hareketleri 206 -- 3.2.5. Kriz Dönemlerinde Uygulanan Ekonomik Önlemler 207 -- 3.2.5.1. Vergi Politikaları 207 -- 3.2.5.2. Para Politikaları 208 -- 3.2.5.2.1. Disponibilite 209 -- 3.2.5.2.2. Reeskont 211 -- 3.2.5.2.3. Mevduat Munzam Karşılıkları 211 -- 3.2.5.2.4. Açık Piyasa İşlemleri 212 -- 3.2.5.3. Kriz Göstergelerinin Türkiye Ekonomisindeki Görünümü 213 -- 3.2.5.3.1. İç ve Dış Borçlanma 215 -- 3.2.5.3.2. İç ve Dış Borçların Ekonomideki Etkileri 215 -- 3.2.5.4. 5 Nisan 1994 Ekonomik Önlemler Paketi 216 -- 3.2.5.5. 6 Kasım 2000 Krizi 218 -- 3.2.5.5.1. Krizden Önce Uygulanan Para Politikaları 219 -- 3.2.5.5.2. Kredi Gelişmeleri 220 -- 3.2.5.6. Sabit Kur Sisteminde Uygulanan Para Politikalarının Mundell -- Fleming Modeliyle Açıklanması 221 -- 3.2.5.7. 17 Şubat2001 Krizi 222 -- 3.2.5.7.1. Dalgalı Kur Sisteminde Uygulanan Para ve Maliye Politikalarının -- Mundell-Fleming Modeliyle Açıklanması 222 -- 3.2.5.7.2. Güçlü Ekonomiye Geçiş Programı 223 -- 3.2.5.7.3. Bankacılık Sektörü Reformu 224 -- 3.2.5.7.4. Mali Şeffaflık ve Yönetim 224 -- 33. ASYA KRİZİNİN TÜRKİYE ÜZERİNDEKİ ETKİSİ 226 -- 3.3.1. Türkiye'nin Dış Ticaretinde