İÇİNDEKİLER --TABLO LİSTESİ XIII --GRAFİK LİSTESİ XIV --KISALTMALAR CETVELİ XV --ÖZET XVII --ABSTRACT XVIII --GİRİŞ 1 --BİRİNCİ BÖLÜM --I. FİNANSAL BİLGİ VE FİNANSAL BİLGİNİN ÖNEMİ 7 --1.1. Finansal Bilgi 7 --1.2. Finansal Bilginin Sermaye Piyasasında ve Ekonomideki Önemi 10 --1.3. Finansal Bilginin Kullanıcıları ve Bunların Bilgiye Ulaşma Düzeyleri 14 --İKİNCİ BÖLÜM --II. FİNANSAL' BİLGİ MANİPÜLASYONU VE YÖNTEMLERİ 17 --II.I. Genel Olarak Manipülasyon 17 --11.2. Finansal Bilgi Manipülasyonu 23 --11.3. Finansal Bilgi Manipülasyonu Yöntemleri 29 --11.3.1. Kar Yönetimi (Earnings Management) 29 --11.3.2. Karın İstikrarlı Hale Getirilmesi (Income Smoothing) 38 --77.5.5. Yaratıcı Muhasebe Uygulamaları (Creative Accounüng Practices) 44 --11.3.4. Diğer Finansal Bilgi Manipülasyonu Yöntemleri 50 --11.3.4.1. Agresif Muhasebe (Aggressive Accounting) 50 --11.3.4.2. Büyük Temizlik Muhasebesi (BigBath Accounting) 52 --11.3.4.3. Aldatıcı Finansal Raporlama (Fraudulent Financial Reporting) 54 --11.3.4.4. Muhasebe Hata ve Usulsüzlükleri (Accounting Errors and --İrregularities) 56 --ÜÇÜNCÜ BÖLÜM --III. FİNANSAL BİLGİ MANİPÜLASYONUNUN NEDENLERİ VE BAĞIMSIZ --DENETİM 59 --III. 1. Finansal Bilgi Manipülasyonunun Nedenleri 59 --III.1.1. Şirketlerin Zayıf Yönetim Yapılan 59 --11!.1.2. Yöneticilerin Menfaatleri ve Şirketlerin Ortaklık Yapıları 60 --III. 1.3. Yetersiz iç Denetim Sistemi, Bağımsız Denetim Komitesinin Yapısı --ve Bağımsız Denetim 61 --1111.4. Tahakkuk Esası (Muhasebesi) ve Muhasebe Standartlarının --Sağladığı Esneklik 61 --III. 1.5. Periyodik Bilgilendirme Sistemi ve Analistlerin Kar Tahminleri 62 --IU. 1.6. Muhasebenin Gerçekleşme ve Tahsis Etme Kavramları 64 --III.2. Finansal Bilgi Manipülasyonu, İç Denetim Sistemi ve Bağımsız Denetim 68 --111.2.1. İç Denetim Sistemi ve Bağımsız Denetim Komitesi 68 --111.2.1.1. İç Denetim Sistemi 69 --111.2.1.2. Bağımsız Denetim Komitesi 70 --111.2.2. Bağımsız Denetim 73 --III.2.2.1. Genel Olarak Bağımsız Denetim 73 --III.2.2.2. Finansal Bilgi Manipülasyonunda Bağımsız Denetçinin --Sorumluluğu 73 --111.2.2.3. Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu ile İlgili Tarihi Süreç 74 --111.2.2.3.1. Treadway Komisyonu Çalışmaları 75 --111.2.2.3.2. SEC'nin Girişimleri 79 --III.2.2.4. Finansal Bilgi Manipülasyonu ile Bağımsız Denetim İlişkisi Hakkında Yapılan Akademik Çalışmalar 81 --111.2.2.4.1. Becker, DeFond, Jiambalvo ve Subramanyam (1998) 81 --111.2.2.4.2. Frankel, Johnson ve Nelson (2002) 83 --111.2.2.4.3. Nelson, Elliottve Tarpley (2002) 85 --1U.2.2.4.4. Gibbins (2002) 86 --III.2.2.4.5. Klein (2002) 87 --III.2.2.4.6. Bauwhede, Willikens ve Gaeremynck (2003) 88 --DÖRDÜNCÜ BÖLÜM --IV. FİNANSAL BİLGİ MANÎPÜLASYONUNUN AMAÇLARI (INCENTIVES) --VE TEKNİKLERİ 91 --IV. 1. Finansal Bilgi Manipülasyonunun Amaçlan 91 --IV. 1.1. Hisse Senedi Fiyatlarım Etkilemek 93 --IV. 1.2. Borç Sözleşmesi Koşullarının Karşılanması (Compliance with Debt --Covenants Clauses) 95 --IV. 1.3. Yöneticilerin Ücret ve Primleri 96 --IV.1.4. Politikya da Düzenlemelerden Kaynaklanan Maliyetlerin --Azaltılması (To Minimize Certain Political Costs) 98 --IV. 1.5. Halka Açılmak veya Sermaye Artırımı Suretiyle Sağlanacak Fon --Tutarım Artırmak Î01 --IV.1.6. içerden Öğrenenlerin Ticareti (Insider Trading) 104 --IV. 1.7. Yöneticiler Tarafından Şirketlerin Ele Geçirilmesi Uygulamalarında --(Management Buy-Out) Ele Geçirme Maliyetini Düşürmek 106 --IV. 1.8. Ödenecek Vergi Tutarım Azaltmak 107 --IV. 1.9. Şirket Performansının Gelecekte Daha İyi Görünmesini Sağlamak 108 --IV. 1.10. Uzun Dönemde Karı İstikrarlı Hale Getirmek (Smooting and --Managing Income toward a Long-Term Trend) 109 --IV.2. Finansal Bilgi Manipülasyonu Teknikleri 110 --W.2.1. Gelirlerin Muhasebeleştirilmesi ile İlgili Finansal Bilgi --Manipülasyonu Teknikleri 112 --IV.2.1.1. Gelirin Tahakkuk Etmeden Muhasebeleştirilmesi 112 --IV.2.1.2. Konsinye Satışların Satış Geliri Olarak Kaydedilmesi 113 --IV.2.1.3. Yazılım Gelirlerinin Muhasebeleştirilmesi 113 --IV.2.1.4. Tamamlanma Oranının Değiştirilmesi 114 --IV.2.1.5. Fiktif Gelir Kaydı 115 --IV.2.2. Gider ve Karşılıkların Muhasebeleştirilmesi ile İlgili Finansal Bilgi --Manipülasyonu Teknikleri 116 --IV.2.2.1. Giderlerin Aktifleştirmesi 116 --IV.2.2.2. Amortisman Metodunun veya Periyodunun Değiştirilmesi 117 --IV.2.2.3. Şerefiyenin İtfa Süresi 117 --IV.2.2.4. Karı Gelecek Yıllara Aktarmak Üzere Karşılıkların Yüksek --Gösterilmesi (Storing Earnings for Future Years) 118 --1V.2.2.5. Büyük Temizlik Muhasebesi (Big Bath Accounting) 119 --IV.2.2.6. Henüz Tamamlanmamış Araştırma ve Geliştirme Çalışmaları --ile İlgili Harcamaların Muhasebeleştirilmesi (Purchased in- --Process Research and Development) . İ20 --IV.2.2.7. Özel Harcamalar (Special Charges) 121 --IV.2.3. Finansal Tablolarda Yer Alan Kalemlere İlişkin Sınıflandırmanın --Değiştirilmesi 122 --IV.23.1. Gelir Tablosunda Yer Alan Kalemlere İlişkin Sınıflandırmanın --Değiştirilmesi 123 --IV.2.3.2. Nakit Akım Tablosunda Yer Alan Kalemlere İlişkin --Sınıflandırmanın Değiştirilmesi 123 --İV.2.4. Varlıkve Yükümlülüklerin Gerçeğe Aykırı Olarak Açıklanması --(Misreported Assets and Liabilities) 124 --IV.2.5. Olağanüstü Gelir Yaratan İşlemler Yapılması 127 --IV.2.6. Finansal Bilgi Manipülasyonuna Yönelik İşlem ve Uygulamaların --Gizlenmesi Amacıyla Uygulanan Teknikler 129 --BEŞİNCİ BÖLÜM --V. TÜRKİYEDE FİNANSAL BİLGİ MANİPÜLASYONUNUN ORTAYA --ÇIKARILMASI İLE İLGİLİ AMPİRİK ÇALIŞMA 131 --V.l. Finansal Bilgi Manipülasyonunu Ortaya Çıkarılması 131 --V.2. Finansal Bilgi Manipülasyonunun Ortaya Çıkarılması İle İlgili Modeller 135 --V.2.1. Healy Modeli (The Healy Model) 136 --V.2.2. DeAngelo Modeli (The DeAngelo Model) 138 --V.2.3. Jones Modeli (The Jones Model) 140 --V.2A. Düzeltilmiş Jones Modeli (The Modifıed Jones Model) 142 --V.2.5. Endüstri Modeli (The Industry Model) 143 --V.3. Beneish Modeli (The Beneish Model) 144 --V.3.1. Beneish (1997) Modeli 144 --V.3.2. Beneish (1999) Modeli 150 --V.4. Türkiye'de Finansal Bilgi Manipülasyonun Ortaya Çıkarılması İle İlgili --Ampirik Çalışma 158 --V.4.1. Analiz Kapsamındaki Şirketler 159 --V.4.2. Çalışmada Uygulanan Model 166 --V.4.3. Bağımsız Değişkenler 167 --V.4.4. Analiz Sonuçları 176 --V.4.5. Modelin Gücünün Test Edilmesi 179 --V.4.6. Sonuç ve Öneriler 182 --ALTINCI BÖLÜM VI. ÖRNEK OLAYLAR VE FİNANSAL BİLGİ MANİPÜLASYONUNUN --SONUÇLARI 185 --VI. 1. Örnek Olaylar 185 --VI. 1.1. Enron (ABD) 185 --VI. 1.1.1. Enron'un Faaliyetleri 186 --VI, 1.1.2. Finansal Raporlama 188 --VI.1.1.2.1. Ticari İşlemler ve Piyasa Fiyatı île Muhasebeleştirme --(Trading Business and Mark to Market Accounting) 188 --VI. 1.1.2.2. Özel Amaçlı İşletme (ÖAİ) 'lerle Olan İlişkilerin --Raporlanmasındaki Sorunlar (Reporting Issuesfor Special Purpose Entities) 190 --VI. 1.1.2.3. Diğer Muhasebe Problemleri 194 --VI.1.1.3. Enron Olayında Yönetimin ve Piyasanın (Aracılık Sisteminin) --Başarısızlığı (Governance and Intermediation Failures at Enron) . 196 --VI. 1.1.3.1. Üst Yöneticilerin Ücretlerinin Rolü (Role of Top Management --Compensation) 196 --VI.1.13.2. Bağımsız Denetim Komitesinin Rolü (RoleofAudit Committe) 197 --VI 1.1.3.3. Bağımsız Denetçilerin Rolü (Role of External Auditing) 198 --VIA.1.3.4. Fon Yöneticilerinin Rolü (Role of Fund Managers) 200 --VI. 1.1.3.5. Analistlerin Rolü (Role of Sell-Side Analysts) 202 --VI.1.1.3.6. Muhasebe Düzenlemelerinin Rolü (Role of Accounting Regulation) 205 --VI. 1.2. Parmalat (İtalya) 206 --VIA.2.1. Parmalat'in Kuruluşu ve Faaliyetleri 207 --VIA.2.2. Finansa lRaporlama 207 --VI. 1.2.3. Parmalat Olayında Yönetimin ve Piyasanın Başarısızlığı 216 --VI. 1.2.3.1. Yönetim Yapısının Rolü 216 --VI. 1.2.3.2. Bağımsız Denetim Kuruluşlarının Rolü 218 --VII.2.3.3. Bankaların Rolü 219 --VI.1.2.3.4. Analistlerin ve Derecelendirme Kuruluşlarının Rolü 220 --VI. 1.3. Türkiye'deki Finansal Bilgi Manipülasyonu Uygulamaları: --Örn